ASML急了！我国光刻机突传三大捷报，芯片价格即将暴跌？

今日新闻 2025年11月05日 19:45 2 aa

荷兰的ASML作为光刻机领域的霸主，2025年日子过得有点紧巴。10月15日，他们公布第三季度财报，订单量是超出预期的，但同时甩出个坏消息，说中国市场的销售从2026年开始会大幅缩水。这话一出，股价当天就往下探了探，虽然后来因为AI需求拉了点回来，但整体市值还是蒸发了上百亿欧元。公司高层在电话会上直言，中国之前占他们销售额的近一半，现在因为出口管制越来越严，比例得降到20%以下。ASML干脆决定，从2025年1月起，不再单独公布对华销售数据，理由是商业保密，避免卷入更多麻烦。

这事得从中美贸易摩擦说起。美国从2024年就开始收紧对先进设备的出口，ASML作为盟友，自然得跟着走。先是禁了极紫外EUV机型，后来连部分深紫外DUV也卡住。中国客户原来是大买家，用这些机器建逻辑芯片和存储芯片生产线。结果管制一落地，新订单就少了很多。ASML为了稳住局面，2025年3月左右宣布在北京扩建维修中心，投了几百万欧元，加人加设备，专门帮中国已有的机器做保养和换零件。这步棋被外界看成是留条后路，因为中国市场丢了太可惜，但也暴露了他们对未来的担心。

市场反应挺直接的。财报出来后，投资者开始抛售，ASML股票交易量暴增，机构减持了不少。分析师们在报告里写，2026年中国业务占比可能掉到个位数，虽然AI和数据中心订单从英伟达那边涌来，但地缘风险还是个大坑。公司财务总监在采访里提，他们囤了稀土材料防供应链断裂，可中国销售下滑是铁板钉钉的事。同期，纳斯达克科技指数小跌，半导体板块整体承压，大家都觉得这不光是ASML一家的事，整个产业链都得调整。

中国半导体这边呢，正好借着外部压力加速自力更生。国家大基金砸了上千亿，推企业搞研发，重点就是光刻技术这个卡脖子环节。光刻机是芯片制造的心脏，用来在硅片上画电路图案。ASML垄断高端市场好多年，但中国团队通过项目协作，从光学元件到激光源，一步步替换进口。

2025年上半年，供应链整合快了，国内企业间合作更紧。媒体在3月报道ASML扩建时，顺带提了本土测试进展，这被解读成对垄断的直接冲击。ASML内部也动起来，加强欧洲和美国客户合作，但中国旧设备维护成了重点。北京中心扩建加了测试实验室和自动化线，年底前完工，从荷兰派专家训本地人，修光源和真空系统这类复杂活。

贸易管制的细节越来越清楚。美国商务部2025年初更新清单，禁ASML卖特定浸没式DUV给大陆企业。结果部分订单取消，ASML转库存管理。中国客户开始找二手货或本土货，研发节奏更快。ASML1月财报就暗示数据调整，3月正式确认。发言人说，这是护隐私，避额外审查。市场闹腾，10月15日后股票量激增，机构减持。预测2026年中国销售降到低位。公司转AI需求，订单从美企来，但缺口难补。中国生态韧性强，国家基金下，企业协作加码。光刻从基础转工程验证，涉光学和材料多领域。ASML维修虽缓短期，但长远本土崛起减依赖。观察者说，这事是供应链重构起点。

ASML的着急体现在策略变上。公司中期加研发预算，推高数值孔径EUV。但中国消息频出，市场预期供给增，定价机制可能变。事件从年初管制，到10月财报，连成链，显地缘对科技冲击。中国芯片产能扩，全球供给多，价格下行压力大。ASML继续维中国设备，但新单少。像中芯国际受益，自给率升。趋势是，中国链趋完整，自主强。

三大技术成果主要集中在深紫外浸没式设备、极紫外样机和电子束直写机上。上海微电子装备公司专注28纳米DUV，2025年上半年完成原型组装，7月进入验证，良率达82%。华为东莞基地3月启动EUV压力测试，用激光诱导放电等离子体，8月准备试产，目标3纳米。浙江企业8月13日推羲之系列电子束机，精度0.6纳米，支持7纳米优化，多束设计提速。