AI盛宴：AI PCB 赛道的英伟达链与 ASIC 链的市场空间比较

景点排名 2025年08月08日 23:12 0 admin

AI PCB 赛道：英伟达链与 ASIC 链的金额空间比较

（仅供专业投资者阅读，2025 年 8 月版）

一、研究结论

以 2026 年可实现的收入金额为标尺，英伟达链对应的 AI PCB 市场空间约为 580–620 亿元人民币；同期 ASIC 链对应的市场空间约为 230–270 亿元人民币。因此，2026 年之前英伟达链在金额维度仍将保持显著领先。然而，若把观察区间拉长到 2028–2030 年，ASIC 链的复合增速更快，金额规模有望反超。

二、测算框架

范围界定：仅考虑 AI 训练/推理服务器及配套交换机所用的刚性 PCB（含背板、主板、加速卡载板、HDI 高速 IO 板），不含封装基板与软板。

金额定义：以产业链真实落地订单的“销售金额”为准，不含市场炒作溢价。

时间锚点：2024E、2026E、2028E 三档，便于机构做 DCF 与 SOTP 估值切换。

三、英伟达链金额测算

GPU 出货量：结合 NV H100/H200、GB200 NVL72/576 机柜排产及台积电 CoWoS 产能，预计 2024 年 GPU 卡 690 万片、2026 年 1,050–1,100 万片。

PCB 单机价值：

• NVL72 整机柜 PCB 价值约 80–90 万元/柜（含 40 层背板、24 层主板、HDI OAM 卡），对应单 GPU 约 1.1–1.2 万元。

• 传统 SXM 卡服务器单 GPU 对应 PCB 价值约 0.4–0.5 万元。

按 NVL72 占比逐年提升，2026 年综合 ASP 约 0.9–1.0 万元/卡。

交换机 PCB：GB200 NVL 系列需 800G/1.6T 交换背板，机构测算 2026 年对应 60–70 亿元人民币。

汇总：2026 年 GPU 卡 1.08 亿万元 × 0.95 万元/卡 ≈ 530 亿元；加交换机 PCB 60 亿元，合计 580–620 亿元。