3500亿市场待抢！美国芯片遭反倾销，国产芯片却卡在“代工”上？

AI科技 2025年09月17日 20:14 0 aa

阅读此文之前，请您点击一下“关注”，既方便您讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持

本文陈述所有内容，皆有可靠来源赘述在文章结尾

2025年9月15日，A股市场的模拟芯片板块迎来一轮强势上涨，这一市场异动的直接催化剂，是商务部于9月13日发布的一则公告：决定对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销调查。

这一调查让大众认为是对德州仪器、亚德诺等美国巨头在华销售的重要制约，从而可能打开本土模拟芯片企业的市场份额，但在这波行情背后，一个更根本的问题浮出水面：国产替代的真正空间究竟有多大？

尽管股价表现强势，相关上市公司对反倾销调查的回应却显得理性而克制，圣邦股份证券部人士表示，该调查对公司的经营业绩和技术研发“暂无直接影响”。

公司强调其发展遵循既定战略，并不会因短期政策变动而轻易调整方向，据其2025年中报，圣邦上半年实现营业收入18.18亿元，同比增长15.37%，归母净利润2亿元，增幅12.42%，显示出业务处于温和复苏轨道。

上海贝岭则对反倾销调查持更积极态度，公司方面认为，此举将有助于提升国产模拟芯片的国内市场份额，上海贝岭主要面向国内市场，产品同样聚焦于信号链与电源管理芯片。

截至2025年中报，公司累计可销售产品数量达4559款，上半年新增539款，反映出较快的产品迭代能力。

思瑞浦从行业视角指出了更深层次的意义，公司相关负责人表示，反倾销调查有望改变以往因低价进口芯片导致的“价格战”局面，遏制不公平竞争，为国内企业创造更健康的商业环境。

其目前已形成“信号链+电源管理+数模混合”的协同产品矩阵，量产芯片超过3000款，具备参与中高端市场竞争的基础能力。

尽管企业回应中流露出对长期替代机遇的期待，但并无一家公司宣称短期业绩将因政策变动大幅提升，这种审慎与资本市场的热情形成微妙对比，也反映出产业内部对替代难度的清醒认知。

从数据上看，国产模拟芯片的替代空间确实令人瞩目，根据东吴证券研报，2024年中国模拟芯片总需求量约为35.4亿颗，其中国内自主产量仅11.8亿颗，进口依赖度高达三分之二。

在23.6亿颗的进口芯片中，来自美国的产品达15.9亿颗，占进口总量的67.5%，若以单颗芯片1.6元计算，源自美国的进口产品规模约25.1亿元，而当前国内自主生产的模拟芯片产值仅19.4亿元，一旦反倾销税落地，这部分市场可能成为国产厂商扩盘的关键机会。

然而，理论上的替代空间并不意味着能够轻松实现，模拟芯片产业具备其独特的发展规律与竞争壁垒，国产企业仍面临多重挑战。

一是技术与产品体系的差距，模拟芯片并不追求制程的极端微缩，而更重视性能、可靠性与工艺经验的积累。全球龙头德州仪器拥有超过10万种产品，尤其在高端信号链和电源管理领域占据绝对主导地位。

相比之下，国内领先企业如圣邦股份、上海贝岭和思瑞浦的可售产品数量仍在3000—6000款之间，虽覆盖广泛，但在高端产品线和系统级解决方案方面仍存明显差距。

二是商业模式与供应链的差异，国际巨头多采用IDM模式，整合设计、制造、封测全环节，能够更好地控制工艺成本与产能稳定性，而国内厂商绝大多数依赖代工资源，在特殊工艺开发与产能保障方面处于劣势。

三是客户壁垒与认证门槛。尤其在汽车、工业等高质量要求领域，芯片需满足严苛的可靠性、一致性与长期寿命标准，认证周期长达2-5年。

客户切换供应商的成本极高，不仅考虑芯片单价，更看重产品组合完整性、技术支持能力和长期供应保障，海外企业凭借其“一站式”解决方案和多年积累的客户信任，构建了强大的生态护城河。

四是行业内部的结构性问题，目前国内模拟芯片企业多集中于中低端市场，产品同质化严重，价格竞争激烈，导致行业整体利润空间被不断压缩，真正的高附加值市场仍被海外厂商主导，而进入这些市场不仅需要技术突破，更需要时间、人才和生态的长期积累。

中国已是全球最大的模拟芯片单一市场，随着新能源汽车、人工智能、机器人、光伏储能等新兴领域的蓬勃发展，对模拟芯片的需求持续增长。

据中研普华产业研究院预测，2025年全球模拟芯片市场规模将达840亿美元，其中中国市场规模有望突破3500亿元人民币。

从行业整体业绩来看，2025年上半年A股模拟芯片板块实现营业收入245.02亿元，同比增长13.16%，归母净利润5.03亿元，同比大幅增长280.46%，反映出行业在需求复苏和成本优化下的盈利修复。

板块平均毛利率为35.34%，净利率1.91%，虽仍处于较低水平，但已呈现温和回升趋势，同时，板块存货规模达166.33亿元，同比上升，表明企业正在积极备货以应对未来可能增长的需求。

反倾销调查为国内模拟芯片行业带来了难得的战略窗口，其引发的资本市场关注也体现出公众对半导体自主可控的高度期待，然而，政策利好无法替代企业的内生成长。

短期情绪催化之后，行业终将回归本质：能否真正替代进口芯片，不取决于关税壁垒，而取决于国产芯片是否具备相当的性能、可靠的供应和优秀的技术支持。

国产模拟芯片的发展路径注定是漫长而艰辛的，需要持续投入研发、突破高端工艺、改善产品组合、培养专业人才，并经受汽车、工业等关键市场的严格检验。

只有真正跨过这些门槛，国产模拟芯片企业才能将替代的“空间”转化为实实在在的“业绩”，推动行业走向良性发展的轨道。

商务部--商务部公告2025年第27号公布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 2025-09-13 19:25

发表评论