显示芯片老兵主业遇困跨界转向AI算力能否破局？

排行榜 2025年09月22日 20:57 0 admin

《科创板日报》9月22日讯（记者陈俊清）在AI赛道的崛起当下，不少企业开始探索业务边界的拓展。新相微作为国内显示芯片领域的参与者，近期也将目光投向了AI算力领域，试图在传统业务发展受限的困境下，寻找新的增长可能性。

由海归科学家团队创立已20年的新相微，早期凭借自主研发打破了海外厂商在显示驱动芯片领域的部分垄断，2023年登陆科创板后，一度被视为 “国产显示驱动新星”。不过近几年，受行业竞争加剧、下游面板需求波动等因素影响，该公司经营节奏有所调整，虽然营收规模仍保持小幅增长，但在利润端和现金流上也面临着的挑战愈发明显，这也让管理层开始思考主业之外的拓展方向。

近日，新相微公告称，该公司全资子公司新相技术拟以自有资金1亿元人民币向北京电子数智科技有限责任公司（下称“北电数智”）进行增资，布局AI算力。

标的公司上半年亏损超亿元

本次增资标的北电数智成立于2023年，注册资本3.5亿元，是一家致力于以面向未来的AI计算基础设施和AI生产力引擎的人工智能科技企业，主要产品包括智算算力、AI算力云，并提供智算中心私有化建设、边缘实时算力服务、传统数据中心算力化改造服务。

北电数智官网显示，该公司负责整体规划设计与建设运营的北京市级人工智能算力中心项目——北京数字经济算力中心，已正式落地朝阳区酒仙桥核心地带，是一个融合科技与人文的算力科技公园。落成达产后可实现1000PFLOPS智能算力供给。

此外，北电数智另一名为前进AI异构计算平台的项目目前处于即将发布状态。

从业绩方面来看，北电数智近年来亏损幅度较大。该公司2024年及2025年上半年净利润分别为-1.49亿元、-1.01亿元。同期资产负债率上升较为明显，分别为88.85%、94.96%。

值得注意的是，本次交易构成关联交易。具体来看，北电数智的控股母公司北京电子控股有限责任公司（简称“北京电控”）持有新相微12.30%的股份，且新相微董事董永生为北京电控副总经理，北电数智属于新相微的关联法人。本次投资事项尚需有权国资主管部门履行相应的内部审批程序。

工商信息显示，除北京电控外，北电数智的股东还包括知鱼智联、京东方、贰零四玖投资集团，以及北京金科基础设施产业基金合伙企业（有限合伙）、北京京国管股权投资基金（有限合伙）这类国有控股企业。

对于本次交易，新相微在公告中表示，为把握人工智能产业爆发性增长机遇，公司拟通过战略性持股AI领域企业，构建双向赋能的产业协同生态，培育孵化出更多符合市场方向的新技术、新产品、新业务、新模式。

显示驱动芯片业务承压毛利率创历史新低

新相微的本次战略转向，始于自身显示驱动芯片业务的持续恶化。

2023年作为新相微上市元年，受半导体行业周期下行、消费电子市场需求疲软等因素的叠加影响，公司产品陷入激烈的价格竞争中，当年即出现增收不增利的局面。从财务数据来看，其当年归母净利润同比下降74.57%，为2753.91万元。

这一颓势持续到2024年，虽营收保持小幅增长，但新相微归母净利润进一步下降，该公司在2024年度的归母净利润为843.29万元，同比下滑69.38%。

截至2025年上半年，新相微业绩压力有所回升，实现营业收入2.85亿元，同比增长23.48%；归母净利润同比扭亏，实现盈利544.73万元；扣非净利润434.01万元，同比增长72.37%。

从产品端来看，新相微产品主要分为整合型显示芯片和分离型显示芯片，整合型显示芯片包括TFT-LCD显示驱动芯片(DDIC/TDDI)、AMOLED显示驱动芯片等，分离型显示芯片包括显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片等。

新相微整合型显示芯片和分离型显示芯片产品单价均出现下滑严重。财报显示，2024年，上述产品单价分别为1.53元/颗、2.02元/颗，分别同比下滑35.23%、29.09%。

在产品价格下探的背景下，虽然新相微2025年上半年总体业绩回升明显，但其毛利率仍延续下降趋势，该公司2025年上半年综合毛利率为14.64%，较去年同期的15.89%下降1.25个百分点，较2021年巅峰时期的 67.71% 更是大幅下滑超过53个百分点，创下历史新低。

此外，新相微的存货规模随着营收增长而同步攀升。财报显示，该公司2025年上半年出货量同比增长7.03%，但同比存货增幅高达88.68%，存货金额达2.71亿元。占流动资产比例升至18.04%，创历史新高。

当前，由于智能手机等消费电子设备转向OLED领域，LCD驱动芯片需求萎缩，根据QYResearch的统计及预测，2024年全球OLED触控芯片市场销售额达到了27.12亿美元，预计2031年将达到36.90亿美元，年复合增长率(CAGR)为4.5%。

在显示驱动芯片行业结构性调整的背景下，OLED作为高端显示技术的代表，已成为各大显示驱动芯片厂商的战略必争之地，新相微面临着中颖电子、天德钰等同行的激烈竞争。《科创板日报》记者注意到，除新相微外，上述公司均表示其AMOLED显示驱动芯片将在2025年实现量产。

中颖电子AMOLED显示驱动芯片研发从10年前就已开始，研发历程显著长于新相微。中颖电子董事长傅启明表示，该公司AMOLED今年有机会进入手机品牌厂商，并在2025年三季度有机会可以实现量产。预期AMOLED今年的亏损会大幅减少，但还不能扭亏为盈。

天德钰则聚焦于中小尺寸OLED驱动芯片市场，其产品已应用于智能穿戴设备、折叠屏手机等领域。该公司表示，其AMOLED驱动芯片已完成高端手机客户端技术验证，2025年下半年计划量产，初期营收占比约 15%，但长期可能成为毛利率提升的关键。

此外，晶合集成董事会秘书朱才伟也曾表示，目前公司28nm OLED显示驱动芯片研发进展顺利，预计2025年年底可进入风险量产阶段。

从研发方面来看，新相微2025年上半年研发投入处于上述公司最低位，仅为3668.95万元，占营业收入的12.85%。目前，新相微的AMOLED显示驱动芯片在研发状态中，但并未明确提及量产时间。此外，在该公司举办的2025年半年度业绩说明会上，在回答研发进展问题时，新相微并未提及OLED相关产品进展。

曾尝试以收购寻求新增长点但未果

事实上，在拟增资北电数智布局AI算力前，新相微也曾围绕主营业务通过收购方式寻找新的增长点。

今年3月，新相微宣布拟通过发行股份、可转债及现金方式收购爱协生100%股权。但最终因交易对价存在分歧宣告失败。

新相微董事、董事会秘书兼副总经理陈秀华曾在关于终止重大资产重组事项投资者说明会上表示，公司原计划收购爱协生的出发点是新相微和爱协生在业务领域具有较高的协同性与互补性，收购爱协生有助于加速公司在TDDI芯片的布局进程。

“但收并购过程中存在多种变量因素，双方未能就交易条件等商业条款各方最终达成一致意见，但本次交易终止并不会打断新相微在TDDI产品和技术上的布局进程。”

与此同时，新相微也在围绕显示芯片核心业务，向下游多元应用场景主动破局。

在产品布局方面，新相微应用于智能手机的AMOLED显示驱动芯片、触控芯片、应用于车载显示和电视等领域的时序控制芯片以及应用于AR眼镜的微显示相关产品等新产品已陆续开发，且部分已导入市场。

在京东方9月11日举办的全球创新合作伙伴大会 • 2025（BOE IPC 2025）上，京东方A旗下京东方华灿的首款AR解决方案Micro LED 0.13" 显示模块亮相。据了解，此前官宣入局AR眼镜的新相微是该产品的供应商之一。

在新相微近期投资者关系活动记录表中，该公司产品在AI/AR眼镜应用进展成为投资者重点关注领域。

对于该类问题的回复，新相微的答案较为笼统。公司拓展显示芯片消费新场景、把握显示芯片消费新增长点。应用于智能手机的AMOLED显示驱动芯片、触控芯片、应用于车载显示和电视等领域的时序控制芯片以及应用于AR眼镜的微显示相关产品等新产品已陆续开发并逐步导入市场。未来，随着前述新产品的技术突破和市场放量，新产品线有望成为公司未来业绩增长的重要动力之一。

公开信息显示，新相微所开发出的Micro LED产品可应用于AI/AR眼镜领域，为虚拟现实交互、远程协作等场景提供显示解决方案。进度方面，新相微已于今年一季度实现首款相关产品量产出货。