3640亿砸向AI！美国经济变天了？专家警告:比互联网泡沫还猛？

抖音热门 2025年08月07日 11:06 0 admin

曾经不可一世的美国消费者或许终于遇到了对手——那是一个个庞大笨重的长方形盒子，里面没什么人，却塞满了服务器、存储系统和网络设备。

美国服务经济中的消费支出规模大得惊人，约占国内生产总值（GDP）的三分之二。套用连锁咖啡品牌唐恩都乐那句流传已久的广告语，美国的运转离不开消费。

但这个强大的美国消费者也有消费淡季，2025年的夏天似乎就是其中之一。背后有几个相互关联的因素，近期的就业增长规模似乎比之前预想的要小得多，还有人工智能对劳动力市场的影响。

而那些遍布全国的巨型长方形盒子——也就是大规模的数据中心，正像一块巨大的磁铁吸引着资金，其力度甚至能与消费支出本身相抗衡。

2025年，科技巨头在数据中心上的投入如此之大，以至于它们的支出对美国经济增长的贡献已经超过了长期被视为国家经济引擎的消费支出。

合理推测，数据中心支出相当于人工智能资本支出（即用于信息处理设备和软件的资本），那么趋势就很明显：大量资金正涌入这一集中领域，而其结果尚不确定。

微软、谷歌、亚马逊和Meta是主要参与者，它们正以惊人的规模投资建设和升级数据中心，以满足对人工智能计算能力的爆炸式需求。

仅这四家公司，2025年的资本投资预计就将达到创纪录的3640亿美元。据《华尔街日报》记者克里斯托弗・米姆斯统计，在过去三个月里，所谓的“七大科技巨头”在数据中心项目上的总支出就超过了1000亿美元。

所有这些支出必然会对经济产生影响。复兴宏观研究公司的分析师估计，2025年到目前为止，人工智能数据中心支出对GDP增长的贡献，已经超过了美国所有消费支出的总影响——这还是有史以来第一次。

为什么现在会出现这种情况？

有几股力量正在推动这股前所未有的投资浪潮。生成式人工智能和先进的大型语言模型（这些技术需要大量计算资源）的繁荣，迫使科技巨头迅速扩充其物理基础设施。

麦肯锡的数据显示，2025年至2030年间，全球企业将需要投资高达6.7万亿美元用于新增数据中心容量，以满足人工智能的需求。

自2022年以来，人工智能数据中心支出至少增长了10倍。知名商业博主保罗・凯德罗夫斯基估计，这一支出本身已接近美国GDP总额的2%。

他在文中写道：“亲爱的，人工智能资本支出正在吞噬经济。”他认为，人工智能资本支出规模巨大，“正影响着经济统计数据，推动着经济增长，其规模已开始接近铁路繁荣时期”。

阿波罗全球管理公司的托尔斯滕・斯洛科虽然没有深入探讨数据中心资本支出的问题，但他的研究表明，当前的人工智能热潮，其市场价值已经超过了90年代末的科技热潮——那场热潮在投机狂热破灭、经济陷入衰退后，被称为“互联网泡沫”。

凯德罗夫斯基也表达了类似的观点，他对比了金融史上历次资本支出热潮，特别是2020年与5G/光纤技术相关的电信热潮，以及19世纪美国拥抱交通革命时的铁路热潮。

他写道：“按占GDP的比例计算，人工智能数据中心的资本支出可能达到了铁路支出峰值的20%左右，而且还在迅速增长。

此外，我们已经超过了几十年前互联网泡沫时期电信支出的峰值。”广受欢迎的经济学Substack博主诺亚・史密斯提出了一个显而易见的问题：“数据中心会拖垮经济吗？”

对整体经济的影响

科技投资的激增已经产生了深远的下游影响。如果没有人工智能数据中心的建设热潮，在宏观经济形势不明朗的情况下，GDP实际上可能会出现收缩。因此，数据中心支出或许已经延缓——或者说推迟——了经济衰退的到来。

大量资金涌入人工智能基础设施，分流了其他领域的资金，包括风险投资、传统制造业，甚至面向消费者的初创企业。与历史上的铁路或电信等基础设施热潮不同，人工智能数据中心的寿命短、折旧快，还需要不断升级硬件——这意味着未来几年，这种投资模式可能仍会波动且资金需求巨大。

随着人工智能重新定义各个行业，资本流向这一技术的物理支柱——大型数据中心，这打破了关于什么驱动美国经济的旧有假设。尽管消费支出的绝对规模仍然巨大，但已跟不上科技巨头为在人工智能时代占据领先地位而进行的、规模和速度都异常惊人的投资。

这一趋势表明，2025年的美国经济，其塑造者与其说是民众的购买力，不如说是对人工智能计算能力的激烈军备竞赛——这是一种前所未有的、由科技引领的增长引擎。

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