半导体龙头企业ASML在光刻机领域受挫，中国还要多久才能赶上？

排行榜 2025年11月14日 22:41 0 aa

ASML这家公司，在半导体圈子里那可是响当当的龙头老大，主打的就是光刻机，尤其是那些高端的极紫外光刻机，能把芯片做得越来越小，性能越来越强。全球的芯片大厂，像台积电、三星、英特尔，都得靠它来生产最先进的节点。可最近几年，ASML在中国市场碰了壁，主要就是因为美欧的出口管制，越收越紧，导致它对华销售直线下降。

2025年到现在，ASML的中国订单占比已经从去年的高峰掉到20%以下，这对它来说绝对是个不小的打击。说白了，这事儿根源在于地缘政治的拉锯战，美国带头拉着荷兰和日本搞三方协议，限制先进设备流向中国，ASML作为荷兰企业，自然首当其冲。结果呢，公司股价波动，业绩预期下调，中国客户开始转向本土替代方案，这让ASML的日子越来越不好过。

回想起来，这波管制从2022年底就起步了。美国先是自己动手，限制本国企业卖高端芯片工具给中国，然后就开始游说盟友。2023年1月，美国、日本、荷兰三家达成共识，共同管制先进半导体设备出口。荷兰政府在3月8日正式发文，对沉浸式光刻系统之类的设备要办许可证。ASML的极紫外光刻机，直接就卡在了7纳米以下的工艺上没法卖给中国。那个时候，ASML跟中国客户还有不少订单在谈，但管制一落地，好多交易就黄了。

公司高层当时就评估，说这会影响全年业绩，但他们还试着从其他市场补窟窿。日本那边7月也跟进，东京电子之类的企业停了对华部分供应。荷兰的规则在6月22日提前公布，6月30日就生效，还扩展到更多技术类型。ASML那年报告，中国市场份额开始晃荡，本来占营收的比重挺高，现在却成了拖累。

中国也没闲着，很快就回击。2023年7月3日，商务部宣布镓和锗出口要许可证，这些东西是光刻机光学件的关键材料。ASML的供应链本来就全球化的，这下子延误了，订单交付时间拉长了好几个月。2024年开头，荷兰政府1月1日撤销了ASML之前的一些出口许可，涉及NXT:2050i和NXT:2100i这些沉浸式系统。

本来这些设备计划年底发货，结果管制变卦，公司1月2日就宣布暂停高端对华供应。美国政府插手更深，ASML只好调低全年预期。中国市场去年占它营收的49%，但管制让订单取消，公司转头去欧盟和美国找客户。下半年，美国12月2日又更新规则，管得更宽。ASML评估后，说这会波及2025年业绩，但整体还能控在预期里。股价一度跌，投资者担心它太依赖中国。

进到2025年，荷兰1月17日发文，从双用出口数据里排除大部分对华销售，意思是更多交易得额外审查。4月1日起，管制范围扩到更多半导体工具。ASML4月16日报告，中国需求比预期强，但交付还是卡壳。公司首席财务官说，部分客户已经转向本土方案，市场空间被挤压。10月9日，中国商务部加强稀土出口管理，新加五种稀土金属要许可，之前管制的七种也更严。

这直接打到ASML的组装线上，因为稀土用在镜面和光源部件。公司10月15日回应，说提前囤了材料，长周期交付帮缓冲了冲击，但承认中国需求下降跟这些管制有关。稀土新规从12月2024年就开始，针对半导体、国防和新能源，海外企业得申请北京批准，哪怕产品里只有微量也得管。

ASML的损失挺明显的。2024年中国营收占比高，现在2025年预计掉到20%以下。公司报告，维修服务也受限，好多中国客户拿不到及时支持。10月有个事儿曝光，中国企业试着拆ASML的老款深紫外光刻机分析结构，结果搞坏了设备。然后他们找ASML修，但公司受管制绑手绑脚，没法全帮。这事儿说明逆向工程多难，ASML的机器牵扯多国专利，光源稳定和镜面精度这些门槛高。

中国作为原料大国，管制直接断了部分来源，ASML生产延误。10月12日报道，公司得为含稀土设备的出口办许可，交付又推迟。整个过程，美国压力最大，日本荷兰作为盟友没法完全抗。荷兰经济本来受益于对华贸易，ASML在中国建维修中心，促成技术交流。但管制后，这些中心功能弱，公司面临违约赔钱。2025年11月7日，中国缓和部分稀土出口，许可有效期延到一年，但国防敏感领域还严。这缓解了短期，但ASML营收预期还是下调，市场份额流到本土竞争者。

ASML试着绕管制，开发新光刻路径，但它依赖美国光学件和日本激光技术，独立难。公司2023年试替代方案，但全球链限制，开发时间长，市场份额丢了些。整个供应链脆弱，ASML本想扩中国业务，用上高速增长需求。但管制一波波，公司转欧盟美国客户，2025年三季度报告，中国订单锐减。投资者会上，公司承认管制不只影响销售，还抬高运营成本。

荷兰企业整体遭殃，供应商愁原料短缺。三方协议成国际政治焦点，大国博弈复杂。从经济战到技术封锁，美国通过北约会议施压盟友，维持半导体领先。日本企业调整供应链，减对华依赖。荷兰平衡中挣扎，ASML作为国企遵政府，但丢广阔市场。

中国反制升级，从镓锗到全面稀土，逼西方重评供应链。ASML调整策略，但没法完全脱盟友压力。事件到现在，ASML光刻机地位动摇，虽还是龙头，但中国市场流失预示长期挑战。

转到中国这边，光刻机研发起步晚，主要靠进口。但管制逼他们自力更生，进展挺快。上海微电子2025年9月17日测试本土浸没式深紫外系统，能支持28纳米工艺，跟ASML的7纳米以下比有差距，但对本土链条是步子。华为2025年3月11日开始试极紫外元件，目标组完整生产线。中国首款纳米压印光刻工具8月6日出货，用来辅助图案转移，不是主流但补位。电子束光刻机9月24日商用，适合小规模生产。2025年三季度，中国启动本土极紫外机试产，300多家企业协作。先进光刻大会展示成果，像替代极紫外路径和硅载板技术。半导体制造国际2025年完成5纳米开发，计划推更细节点。

赶上ASML，得解供应链和人才堆积。极紫外自给自足，估5到10年，有些说10到15年，甚至20年。高盛注，中国落后20年，ASML垄断EUV，是台积电和英伟达建先进AI芯片的必经路。Reddit讨论，5到10年内中国能有EUV，但那时ASML已下一代，中国追不上。

短期，中国用多光束掩膜和纳米压印补，减进口依赖。长期，自主控，避免外部干扰。持续投资金政策，推动芯片业升。中国5nm晶圆贵50%，但进步显。SMIC的5nm预计2025完开发，成本高但能产。专家说，中国光刻能力落后20年，差距在工艺整合、晶圆经验、良率优化算法。台积电买同设备能2nm量产，就靠积累。