台积电，几乎被中国大陆企业抛弃了，订单只占6%，美国已占78%了

抖音热门 2026年07月24日 22:20 9 aa

翻看台积电刚出炉的2026年二季度财报，有一组数字让人看得心里发凉。这家挂着＂台湾地区＂招牌的晶圆代工龙头，来自北美客户的营收比重已经飙到了78%，而中国大陆客户所贡献的收入份额，被压缩到了区区6%。

曾经，中国大陆一度是台积电的第二大市场，占比稳稳站在两成上下，如今这个数字缩水成一个零头，跌得只剩零头的零头。一个原本以＂中国台湾＂为名的芯片巨头，客户结构却几乎完全倒向大洋彼岸，这画面看着别扭，也让人玩味。

要是把台积电的营收版图摊在桌面上看，就是一张严重失衡的地图。

北美地区依旧是台积电最大的金主，苹果、英伟达、AMD、高通这些巨头把订单一股脑塞过去，撑起了七成八的份额；亚太其他地区拿到8%，中国大陆则被挤到了6%，本季度贡献的收入大约24亿美元。

这就意味着，台积电每挣一百块钱，里头有七十八块是美国人给的，中国大陆掏出来的只有六块。所谓＂台湾企业＂，客户名单翻来覆去几乎全是星条旗。

回过头去看这些年的走势，台积电和中国大陆的距离，是被一步步推开的。2019年前后，华为海思还是台积电排名第二的大客户，中国大陆整体订单占比一度接近两成。

2020年美国方面出手，禁令一纸下来，台积电把海思订单一刀切断，接下来又是一系列长臂管辖，14nm以下的先进制程根本没法给中国大陆客户做。

产能被政治锁死，中国大陆企业只能自寻出路，中芯国际的份额一点点抬升，长鑫、长江存储也在自己的赛道上闷头往前跑。再往近了瞧，中国大陆芯片自给能力已经不是当年的样子。

华为麒麟系列绕开台积电重新回到市场，昇腾AI芯片开始承担大量算力订单，寒武纪、地平线、燧原这些设计公司也把订单转给了国内代工厂。今年上半年，中芯国际扩产步伐明显加快，北京、上海、深圳几条产线陆续通线，长鑫科技刚刚闯过科创板IPO大关。

中国大陆企业不是不想用台积电，是既用不上高端制程，又不敢再把命脉压在一家随时会被美国按停的代工厂身上，主动＂抛弃＂是被逼出来的必选题。从台积电这边看，客户结构的畸形对应着一个赤裸裸的现实：美国既是它最大的饭票，也是它最大的枷锁。

7月16日，台积电召开二季度法说会，董事长兼总裁魏哲家宣布，在原有1650亿美元投资承诺基础上，再向美国亚利桑那州加码1000亿美元，累计对美投资规模拉到2650亿美元。

这笔钱要在当地再建4座甚至更多的先进晶圆厂，加上此前规划的部分，凤凰城的厂区将扩到12座工厂，外加一个研发中心。这几乎是要把一个＂新竹科学园区＂整个搬到亚利桑那的沙漠里去。

投的钱有多离谱？拿今年的资本开支比一下就有感觉了。

台积电把2026年全年的资本支出从原定的520—560亿美元，一口气上调到600—640亿美元，创下历史新高，其中七到八成砸向先进制程。而业内估算，美国建厂的成本大约是台湾本地的四到五倍，等于同样一座厂，在亚利桑那要多花好几倍的银子。

可即便这么烧钱，台积电还是硬着头皮上，因为大客户全在美国，客户要什么产能，它就得在客户家门口摆什么产能。再看这批新厂要做什么。

台积电这次要在美国建的，不是过时工艺，而是2nm以及更先进的制程晶圆厂，配套的还有先进封装厂，美国生产体系正在从单一的晶圆制造，向前后段完整整合方向推进。

换个说法，从最尖端的芯片制造，到CoWoS这种AI芯片必备的先进封装，全都要在美国本土落地。这可是台积电压箱底的看家本事，过去死死攥在台湾地区手里的核心工艺，现在都得跟着资本一起漂洋过海。

台湾地区岛内产业界担心的＂技术空心化＂，不是危言耸听。这套操作背后，其实是华盛顿给台积电套的紧箍咒越来越紧。

美国商务部把这笔追加投资定性为＂2026年1月美台贸易投资历史性协议宣布后的结果＂，还回顾了2025年3月特朗普与商务部长卢特尼克宣布台积电增资的往事。

说穿了，就是美方通过贸易协议、关税威胁、芯片法案补贴条款三管齐下，把台积电按在谈判桌上一遍遍加码。美方要的不只是产能，是把整个台积电的技术、人才、供应链一点点抠到自己地盘上。

台湾当局对此非但不阻拦，台湾地区行政机构发言人还表态＂尊重企业依国际市场需求扩大投资美国＂，甘当美方递话筒的角色。而就在美国这头拿走越来越大的蛋糕时，中国大陆这边6%的份额也不是一夜之间掉下来的。

国内新能源汽车、人工智能、消费电子的芯片需求还在往上冲，但这部分需求越来越多地被本土代工厂吃下。中芯国际的28nm、14nm产能满载，华虹、晶合的成熟制程也在快速扩产。

台积电即使想抢中国大陆这块市场，先进制程被美国拦着不让卖，成熟制程又打不过价格更接地气的本土厂，两头堵，份额自然一路下滑。6%这个数字，是市场规律和政治博弈两股力量共同挤压出来的结果。

从台积电内部账本看，这场＂美国化＂的代价其实不轻。短期内美国厂折旧上升、2nm量产初期成本增加，海外扩产会压缩获利，市场担忧其毛利率承压。

今年二季度台积电毛利率还有67.7%，堪称赚得盆满钵满，可等亚利桑那那十几座厂陆续通线，这个数字能不能保住就是个问号。前外资分析师陆行之的说法很直白，如果计划顺利执行，加码量产的数年后，长期毛利率应难以维持在先前目标的53%以上。

一句话，钱赚得多，出血也多。更麻烦的是产业链外溢效应。

台积电过去六年在美国已经跑通了一套可复制的建厂模式，汉唐、帆宣、亚翔、中鼎这些工程体系，加上无尘室、机电、化学品、气体、纯水与设备供应链，都在海外积累了完整的施工与管理经验。这批产业链跟着台积电一起搬到亚利桑那，未来还会跟到日本、德国。

台湾地区岛内那套完整的＂护国神山＂生态，正在被一小块一小块地拆下来运走。等到美国本土完成完整闭环的那一天，台积电还是不是＂台湾＂的台积电，就真要打个大大的问号了。

站在中国大陆的视角看，6%这个订单占比其实透露出一个很积极的信号：中国大陆的芯片产业链，正在越来越不需要台积电。华为新一代手机SoC由中芯国际操刀，AI芯片走昇腾路线，存储芯片有长鑫和长江存储扛，成熟制程国产化率快速攀升。

哪怕高端制程还有差距，但只要有本土替代方案在跑，台积电就没法再当那个＂卡脖子＂的角色。反过来讲，谁抛弃谁，恰恰给了中国半导体自主可控最好的注脚。

对台湾地区的产业格局来说，这却是一场慢性失血。岛内专家指出，如果台积电在美规划的产能全部落地，台积电将从过去以台湾为核心逐步转变为双核心的运作架构，全球半导体版图将出现重大变化。

再叠加日本熊本第二厂将生产3nm，德国德累斯顿厂也在推进，台湾岛内先进制程＂根留台湾＂的口号，正被一步步稀释成一句空话。

台湾当局用护国神山换取美方所谓＂安全承诺＂，本质是把最值钱的家底抵押出去，换回来的却是越来越贵的关税账单和越来越靠不住的政治口头支票。判断下一步的走向，个人觉得三件事基本能看得清。

第一，台积电对美国的营收依赖只会越来越深，78%的比重未来两三年可能突破八成，AI芯片订单还会继续把这个数字往上顶。第二，中国大陆的6%可能还会再降，但降到一定程度之后，会稳在成熟制程的少量特殊需求上，形成一个低位平台。

第三，台积电的＂美积电化＂是不可逆的，只要美方还在主导全球半导体秩序，台积电就跑不掉这条路。绕回到开头那两个数字——78%和6%，这不只是财报里的两行小字，而是全球半导体版图正在裂变的信号弹。

台积电几乎被中国大陆企业抛弃，看似是它丢了一块市场，实际是它把自己的命，主动交到了华盛顿手里。中国大陆芯片自主的步子越迈越大，台积电＂美积电化＂的进程越走越远，两条曲线朝着相反方向延伸。

留给台湾地区的时间和筹码，正随着一座座亚利桑那的厂房拔地而起，越来越少。这盘棋走到今天，谁在被掏空、谁在被托起，其实一目了然。

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