警惕AI泡沫！巨头亏钱，中东砸钱，最终风险或在全球散户身上引爆

抖音热门 2025年11月06日 19:33 3 admin

OpenAI的合作动态一直备受市场关注，与亚马逊合作380亿美元建设中心、与英伟达等企业推进合作，每一次联动都会带动相关主体热度上涨。但值得关注的是，它已累计承诺1.5万亿美元的投资规模，这笔巨额资金的来源引发广泛讨论。

从财务数据来看，OpenAI的资金缺口明显。股东微软持有其27%的股份，最新财务报表显示这笔投资账面亏损约31亿美元，据此推算OpenAI今年亏损可能达到115亿美元左右。

而其营收方面，月营收接近10亿美元，全年营收约120亿美元，仅靠自身营收和利润，完全无法覆盖1.5万亿美元的投资承诺。对于将AI视为重要发展方向的美国而言，为相关企业和项目筹措资金成为当前关键任务。

资金筹措呈现多维度推进的态势。在国际层面，相关人士积极对接中东地区，推动AI数据中心建设合作。

阿联酋计划投资1.4万亿美元建设全球最大数据中心，沙特承诺投资6000亿美元，两者合计达2万亿美元，为AI产业提供资金支持。企业层面则通过股权和债权两种方式融资：

一方面，美国科技企业借助资本市场扩大资产规模，向全球股民募集资金；

另一方面，不少企业选择发债融资，比如Meta就计划发行至少250亿美元的投资级债券，这类发债的核心目的都是为AI领域投资储备资金。

企业发债背后的风险防控方式值得关注。债券到期需要偿还本金和利息，若AI项目成功盈利，企业可顺利偿债；但如果项目未达预期、无法实现利润，债券就可能成为企业的风险隐患。

为应对这一可能，部分科技企业借鉴风险隔离经验，将相关债券装入注册在开曼群岛、维京群岛等地的特殊目的公司（SPV）。这种操作能实现风险隔离，若未来项目失败，将由SPV承担违约风险，而非发行主体本身。

这些SPV发行的结构性产品，最终往往通过金融机构包装后面向普通投资者发售。

这意味着，相关债务的潜在风险在发行时就已通过金融产品的形式转移给了购买者，全球普通投资者可能间接为AI项目的不确定性买单。有观点推测，中东地区的巨额投资也可能通过类似的金融产品包装，将资金募集与风险分散结合起来。

当前，相关人士和企业频繁开展国际交流，核心目的是强化市场对AI赛道的信心。随着2026年临近，预计会有更多相关金融产品推向市场，其核心目标仍是募集资金以推动AI产业持续发展。

AI作为重要的发展方向，已得到中美两国高层的高度重视，其产业价值和发展潜力毋庸置疑。但在资本的推动下，行业发展节奏较快，泡沫风险也随之显现。

对于普通投资者而言，无论是参与股市投资还是购买相关结构性金融产品，都需要充分认识其中的风险点，理性评估自身承受能力，避免盲目跟风。

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