石头科技：总在错过的 "追风口选手"，这次押注割草机能翻盘吗？

AI科技 2025年09月25日 07:06 0 admin

石头科技靠小米和扫地机成了全球老大，2024年上半年营收近80亿。可如今净利润跌四成、现金流首次告负，洗地机、人形机器人风口全错过，造车也砸了。

现在冲割草机赛道，能翻身吗？

2014年7月，石头科技成立。

两个月后，获得小米投资，迅速进入其生态链。那时它依托小米的渠道和品牌势能，在扫地机器人市场打出一片天。

2019年到2024年，是扫地机器人行业的红利期。

石头科技在这期间完成代工转品牌的转型，并借助“出海”风口，把产品打入欧美等发达国家市场.

根据IDC数据，2024年上半年，石头科技出货量232.6万台，全球市场份额20.7%，排第一。

2024年上半年，公司实现营收79.03亿元，同比增长78.96%，其中99.93%的收入来自智能清洁产品，扫地机仍是核心业务。

但风光下藏着隐忧：净利润下滑。

2024年上半年，公司净利润6.78亿元，同比下降39.55%；经营活动现金流净额为-8.23亿元，是2019年以来首次转负。

钱全砸在了销售和研发上。

销售费用同比上涨144%，研发投入上涨67.28%，达到6.85亿元，甚至超过净利润。

毛利率持续下跌。

2023年为55.32%，2024年上半年降至44.59%。公司解释是为了全球化推广，提升自营渠道占比，加大品牌建设投入。

更让投资人挠头的是战略 “跑偏”。

作为创始人，昌敬曾公开表示，“自己没有短板”，却接连错过关键风口。

最初昌敬并不看好洗地机，认为这类“结构性创新”不够颠覆。

结果是追觅、添可等品牌在2019年后快速占领市场。2024年，洗地机市场规模已达143亿元。

等追觅、添可站稳脚跟才跟进。2023年，洗地机和其他智能产品收入才10.7亿元，同比增长93.13%，但市场领先者早已稳固。

2023年，石头科技又押注洗衣机。

发布了首款“分子筛低温烘干”洗烘一体机，主打颠覆传统。但市场并未买账。2024年6月，南京洗衣机事业部裁员比例超过70%，从产品到供应链大幅收缩。

人形机器人也未进入布局。

对比之下，追觅等玩家已推出相关产品，石头科技至今没有明确动作。又一个潜在增长点滑走。

最具争议的是造车。

2023年8月，石头科技推出“极石01”，正式进入新能源汽车领域。

昌敬在交付仪式上表示，“过去一年90%的精力都放在造车上”。

可这台车 8 月才卖 1286 辆。

还连累石头市值一年跌超 77%，即便他后来称精力对半分，投资人仍不满其分心。

如今，石头又盯上割草机，在德国发了三款新品。

这赛道确实火，IDC预测，2025年上半年全球割草机器人出货量为234.3万台，同比增长327.2%。

市场前景广阔，但竞争更激烈。

九号、追觅、科沃斯、优必选等品牌已入局。追觅2月宣布出货量超过10万台。

石头还是慢了半拍。

早年靠风口起飞的石头，如今陷入 “该冲的不冲，不该碰的乱碰” 的尴尬。

扫地机主业卷成白菜价，新赛道又总赶不上头班车，留给它的试错空间，真的不多了。

他在广西做小众类目，一年掘金20亿

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