5600亿！台积电彻底“赌输”了，外媒：更可怕的还在后面

抖音热门 2025年11月04日 17:30 3 admin

台积电这家台湾省的公司，在全球芯片代工领域一直称得上老大，客户遍布苹果、高通这些大厂。可谁想到，因为中美科技摩擦，它选择站队美国，断了华为的货，结果自己栽了个大跟头。话说2019年5月，美国把华为拉进实体清单，禁止出口技术。2020年9月，禁令升级，凡是用美国设备的厂家，都不能给华为做芯片。

台积电的生产线里头，美国专利和工具一大堆，没法绕过去。2020年5月，它就停了华为的新订单，同年9月15日彻底断供。那时候，华为海思是台积电第二大客户，一年贡献14%的营收，就比苹果少点。刘德音当时还说，丢了华为订单没啥大影响，其他客户很快就补上产能空缺。可实际情况呢，公司开始大力抱美国大腿，2020年投120亿美元在亚利桑那建5纳米厂，2022年加码到400亿美元，还包括3纳米线。

张忠谋退休了还出来说话，2023年3月在一场活动上，公开支持美国出口管制，说这能拖慢大陆半导体步伐。公司还拉着美日韩搞芯片四方联盟，专门针对大陆供应链。营收一半以上来自北美，苹果高通订单多，它也没法硬扛美国压力。结果华为手机业务直接崩了，市场份额从全球第二掉到5%以下，海思高端芯片卡在设计阶段，供应链断了没法量产。

三年时间，华为没闲着，咬牙搞自研。2023年8月29日，Mate60 Pro突然上市，里面用上麒麟9000S处理器，中芯国际7纳米工艺，全避开美国技术，还支持5G和卫星通信。首周销量就超80万台，消费者抢疯了，官网预约排队，线下加价买。华为后来把产量从3000万台提到4000万，余承东9月说会保证正常供应。实际卖得更好，到2024年11月中旬已经破1400万台，2025年还热卖。机构预测总销量能冲7000万。

这下苹果的iPhone15成了陪跑，2023年9月发布后，订单砍了1000万台，股价跌超4%。小米、OPPO、Vivo这些安卓厂股价也跟着缩水。台积电给这些公司代工芯片，订单少了，还接不到华为的麒麟单，双面挨打。从2023年6月中旬到10月，股价跌11%，市值没了770亿美元，换成人民币约5600亿，在亚洲企业里损失最大。到2025年，虽然股价反弹了点，市值超1万亿美元，但波动大，2025年9月还晃荡。

台积电在美国建厂，本想讨好华盛顿，结果一堆麻烦。亚利桑那第一厂，原计划2024年投产，拖到2025年1月才开始量产4纳米。第二厂2025年建好厂房，目标2027年产3纳米，本来想2028年。第三厂2025年4月动工，末期投2纳米。成本超支严重，劳动力缺口大，环保审核卡壳。

美国芯片法案许诺520亿美元补贴，发得慢，台积电2024年4月才拿到66亿美元初步协议，还得同意分享超额利润和运营数据。2024年10月，公司发现自家芯片通过第三方流到华为产品，赶紧停了对那客户的发货，供应链管制乱成一锅粥。稀土库存只够30天，要是大陆断供，产能直接瘫。外媒说，美国三个月审批制，打击大陆工厂成熟制程，订单流失加速。2025年中美博弈更猛，台积电夹在中间，难保平安。

大陆半导体这几年突飞猛进，中芯国际2025年上半年营收涨23.17%，晶圆出货量增19.9%，稳坐全球第三。单价涨5%，产能扩张是关键。2024年资本开支73.3亿美元，重点扩上海北京12英寸厂，虽然折旧压力大，但技术追赶快。14纳米量产，7纳米小规模，5纳米开发完，成本高50%，但向3纳米推。

长江存储等在存储芯片扩产，整体良率提上来。大陆晶圆产能占全球20%，产业趋势是自给自足。要是台积电继续疏远大陆市场，客户肯定跑去本土企业。那时候，不光丢770亿美元，行业老大地位都悬。外媒直言，美国关税威胁、能源短缺加剧，台积电夜间供电不够，风险堆积。

这事儿说白了，台积电当初断了华为，以为抱紧美国就稳了，结果华为反弹太猛，自己市值大出血。美国建厂又遇阻，补贴拿得费劲，数据还得分享。2025年AI需求拉动台积电利润超预期，但依赖单一市场风险大。

外媒分析，供应链脆弱，地缘因素随时爆雷。更糟的是，大陆半导体自主路走得稳，订单分流在即。台积电这步棋，赌得太险，现在看来是输了家底，更大的麻烦还在后头，行业格局可能彻底变天。

台积电的麻烦不光是市值蒸发那么简单，得从根上说起。2019年美国制裁华为开始，台积电就面临抉择。作为台湾企业，它生产线离不开美国技术，专利授权一大堆。2020年断供后，华为手机出货量从2亿多台跌到3000万台以下，市场份额缩水。

但华为没倒，转而扶持本土供应链，中芯国际等企业借机上位。Mate60系列热卖，不只抢了苹果份额，还带火大陆芯片生态。台积电丢的订单，本以为苹果补上，结果iPhone15销量预期下调，整体营收受累。2023年到2025年，台积电股价从高点跌下来，虽然2025年因AI芯片需求回暖，但市值损失那5600亿人民币是实打实的痛。

总的看，台积电这几年决策偏向短期利益，忽略了长远风险。断了华为，丢了稳定大客户；投美国厂，换来延期和额外负担；大陆崛起，蚕食市场份额。2025年10月，台积电股价虽稳，但地缘紧张加剧，稀土依赖大陆成软肋。

一旦供应链断裂，产能瘫痪不是开玩笑。外媒警告，更可怕的还在后面：如果中美脱钩深化，台积电夹缝求生，行业霸主宝座难保。这场赌局，它输得彻底，教训深刻。