低空载人:万丰、中信海直、中直股份、海特高新，谁3季报含金量高

景点排名 2025年11月02日 16:53 1 admin

昨天，《低空经济蓝皮书：低空经济发展报告（2025）》发布。报告指出，低空载人出行与交通产业将呈现三个阶段的发展趋势。到2030年有望实现低空载人出行的商业化运行。

由此看来，低空经济并不是一个虚无缥缈的概念，而是有着实打实的产业规划在指引，或许不出几年，低空载人飞行器，也会像我们在大街上看到的汽车一样，稀松平常。而这个发展国产，也势必会带来一系列的巨大的投资机会。

那么，我们就来看一下，低空载入领域里的四家优秀公司，看看它们的优势、亮点各是什么，以及看看谁的3季报含金量高。

万丰奥威

优势：公司是镁合金深加工全球领导者，其铝合金车轮制造规模全球领先，通航飞机拥有全球领先的市场地位与技术优势。

亮点：公司依托全球7大制造工厂与192个服务中心，形成“固定翼+eVTOL+无人机”全场景产品矩阵，汽车轻量化材料技术可反哺机身减重，实现产业协同。

中信海直

优势：公司在低空经济方面的业务包括推出“中信海直”低空出行服务平台，开通深圳湾城市海景飞行体验，以及实现深圳-珠海、舟山-东极岛航线的常态化运营，覆盖旅游、出行和个性化定制等消费场景。

亮点：公司是中国通用航空运营服务的领军企业，专注于直升机应用的多个细分领域。公司拥有亚洲最大规模的民用直升机队，凭借40年的安全运营经验，在低空经济发展中不断创新。

中直股份

优势：公司主要从事直升机的研发、生产和销售。作为航空工业的重要组成部分，直升机产品具有广泛的通用性，可用于国家安全、抢险救灾、应急救援等多个领域。

亮点：低空经济被国家定义为战略新兴产业，快速发展为直升机、通用飞机等产品带来了巨大发展机会。公司目前正积极参与这一新兴市场，拓展业务范围。

海特高新

优势：公司是国内唯一同时拥有运输飞机、公务机、航空部附件维修、飞行员培训CAAC、EASA、FAA等许可的民营航空工程技术服务企业。

亮点：公司已经成功研制并交付了国内首台飞行汽车模拟机，此台模拟机将辅助客户在eVTOL飞行器研制过程中进行人机工程验证、控制律验证及调校等工作。

了解了四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力更大。这里我将采用经典的杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，看看谁的3季报含金量高。

roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率

先拆解盈利能力指标——销售净利率

销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。

近几年，中信海直的净利率，提升比较明显。

前三季度，盈利能力最强的是中信海直的14.55%，意味着公司每获得100元收入，就能净赚14.55元；其次是海特高新，万丰奥威，中直股份。

盈利能力排名为：中信海直>海特高新>万丰奥威>中直股份。

再拆解财务杠杆指标——权益乘数

权益乘数，指的是企业使用的财务杠杆高低情况。

近几年，中直股份的财务杠杆，提升最为明显。

前三季度，财务杠杆最高的是中直股份的3.051倍，其次是万丰奥威，海特高新，中信海直。

财务杠杆排名为：中直股份>万丰奥威>海特高新>中信海直。

最后拆解营运能力指标——总资产周转率

总资产周转率，指的是企业总资产在一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。

最近几年，中直股份的总资产周转率，下降最为明显。

前三季度，资产周转速度最快的是万丰奥威的0.626次，其次是中直股份，中信海直，海特高新。

营运能力排名为：万丰奥威>中直股份>中信海直>海特高新。

综合三大指标，对四家公司的roe进行排名和结构分析

第一名，万丰奥威(roe8.88%)，销售净利率第3，总资产周转率第1，权益乘数第2。公司依托较高的财务杠杆和总资产周转率，协同推动roe排名最高；

第二名，中信海直(roe4.47%)，销售净利率第1，总资产周转率第3，权益乘数第4。公司虽然销售净利率比较高，但受低财务杠杆和总资产周转率的拖累，roe屈居第二；

第三名，海特高新(roe2.60%)，销售净利率第2，总资产周转率第4，权益乘数第3。公司的销售净利率和总资产周转率，与中信海直都有着较大的差距，最终使得roe排名第三；

第四名，中直股份(roe1.89%)，销售净利率第4，总资产周转率第2，权益乘数第1。公司虽然财务杠杆四家最高，总资产周转率也比较快，但受低净利率拖累，roe排名垫底。

大家更看好低空载人领域中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！

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