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2026-08-11 18
美国巨头：老夫买不动显卡了！黄仁勋：华尔街，你买！租给他们！
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2026年08月11日 14:30 2
admin
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文 | 编辑 科科
«——【·前言·】——»
2026年的AI算力市场，正在上演一出荒诞剧，英伟达B200 GPU的每小时租赁单价，将在10月合同续约时从2.63美元飙到5.10美元。
H100这种四年前发布的老芯片，一年期租约价格半年涨了将近40%。企业想买卡？采购1000块GPU的交付周期已经排到12到15个月之后。
买不起、买不到、租也贵，可就在同一天，黄仁勋亲自跑了一趟华尔街，拉来六家巨头，要撬动5000亿美元给客户融资买卡，意思就是，企业说买不动了，黄仁勋转头对华尔街说，你们买，然后租给他们。
显卡贵到离谱，企业被逼到墙角
算力租赁的价格涨得有多疯，数字摆在这。B200的每小时租赁单价将从2.63美元涨到5.10美元，涨幅94%。
B300的按需租赁均价较2025年11月上涨超50%。H100这种2022年发布的芯片，一年期租约从2025年10月的每小时1.70美元涨到2026年3月的2.35美元，涨幅接近40%。
而且所有类型GPU的按需租赁容量已全部售罄，客户就算有钱也未必租得到。
买就更难了，采购1000块GPU的交付周期长达12到15个月。B200等高端GPU在国内市场几乎“隐形”，中低端显卡受原材料涨价影响价格激增。
有从业者直言每天都在心惊肉跳，因为买不到货，云服务商甚至开始对中小客户“挑挑拣拣”，部分企业被迫转向自购GPU并托管部署。
中小企业被夹在中间最难受。一边是大厂疯狂囤卡，一边是租赁价格不断跳涨，自己既买不起也租不起。
英伟达芯片的租赁价格半年内飙升超过30%，部分初创公司每张芯片每小时要付3.70美元。有初创公司被逼到考虑绕过云服务自行购买硬件。
可自己买？交付周期一年起步，等卡到手竞争对手可能已经迭代了两轮模型。算力成了AI创业的生死线，而这条线的价格正在以季度为单位翻倍。
黄仁勋的两步棋：先兜底，再找华尔街买单
面对企业“买不起”的困境，黄仁勋的解法不是降价，而是换一套玩法，第一步，扶持云服务商搞租赁。
2026年7月1日，英伟达宣布推出全新合作模式，通过收入分成和信用支持，帮AI云服务商获取大规模英伟达基础设施。
核心机制很简单：如果云服务商买了GPU却租不出去，英伟达承诺以约定价格回租闲置产能。作为交换，英伟达从云服务商营收中抽取分成。
首批合作伙伴Sharon AI计划部署最多4万块GB300 GPU，Firmus将在印尼建设360兆瓦的AI工厂园区，部署最多17万块英伟达GPU。
这招妙在哪？对云服务商来说，英伟达的兜底承诺等于给银行和投资人吃了定心丸，对英伟达来说，既锁定了芯片订单，又打开了持续性收入流。
业内管这叫“卖铲子还开矿场”。英伟达不再只是卖硬件，而是开始从算力使用的每个环节里抽水。
但这还不够。云服务商能租的卡终究有限，真正的资金池在华尔街，第二步，把GPU包装成可投资资产。
2026年8月10日，黄仁勋亲自跑了一趟华尔街，拉来阿波罗、贝莱德、黑石、博枫、高盛、KKR六家巨头。
七家公司高管罕见地一同现身CNBC直播访谈。目标是在长期内为AI基础设施建设动员超过5000亿美元的第三方资本。
黄仁勋给这套模式下的定义很直接：“这确实是技术芯片首次成为可投资资产类别。”，他把算力基础设施类比商业地产和收费公路——可以反复抵押、能产生稳定现金流。
黑石总裁说得更直白，AI算力将被视为“可融资的资产类别”，就像房贷机构看待房产一样。贝莱德CEO芬克甚至把这事比作上世纪70年代抵押贷款支持证券的诞生。
翻译一下：以前企业买卡是一次性掏几十亿，现在可以通过融资平台借钱买，用未来的算力收入还贷。
英伟达绕开了自身资产负债表的约束，客户也不用一次性掏空现金流，钱从华尔街来，卡从英伟达买，租给企业用，租金用来还华尔街的贷款。一条完整的资金闭环就这么跑通了。
“买不如租”的时代，真的来了
英伟达这套打法背后，是一个深刻的产业判断：算力正在从商品变成服务，从资本支出变成运营支出。
过去企业买GPU，是一次性投入，资产在自己手里折旧。现在通过租赁和融资，算力变成按需使用的“水电煤”。
英伟达之前就把八块A100或H100集成的DGX系统通过租赁开放给企业，月租金37000美元。如今这个逻辑被放大到了整个产业层面。
但这套模式并非没有风险。市场质疑集中在“循环融资”上——英伟达为下游客户融资，客户又拿钱采购英伟达算力，投资、担保与采购相互嵌套。
国际清算银行在6月底的年度经济报告中也对此有所警示，英伟达宣布合作的当天，其信用违约互换一度创下两周最大涨幅。
可黄仁勋显然不在乎这些短期波动。他在回应质疑时说，英伟达的AI工厂正在成为投资级资产，需求来自真实的商业场景，独立机构投资者将对每个项目进行独立尽调。
高盛CEO所罗门透露，这个构想是黄仁勋亲自向华尔街提出的。
从卖芯片到兜底租赁，再到撬动5000亿美元华尔街资本，英伟达正在完成一次身份重塑，它不再只是一家芯片公司，而是一个算力金融化的操盘手。
企业说买不动了，黄仁勋说没关系，让华尔街买，然后租给你们，至于这笔账最后谁来还——租卡的企业要还，买卡的华尔街要收，而英伟达，已经在每一笔交易里提前锁定了自己的那份。
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