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GPU芯片，谁是盈利最强企业？

景点排名 2025年10月09日 04:34 1 admin

GPU芯片，即图形处理单元芯片，是一种专门用于图形渲染和计算的微处理器。

数据显示，2024年全球GPU市场规模为757.7亿美元，预计2025年将达到1015.4亿美元，并以13.8%的复合年增长率增长，到2034年达到约14143.9亿美元。

GPU芯片产业链各环节拆解

上游：设计与核心材料/设备

芯片设计：最核心环节，决定GPU性能与功能，代表企业有NVIDIA、AMD、Intel（独显）、华为海思等。

IP核授权：为设计提供基础电路模块，是设计环节的“地基”，代表企业有ARM、Imagination Technologies。

材料与设备：制造的基础，关键材料包括硅晶圆、光刻胶，关键设备包括光刻机（ASML）、刻蚀机（应用材料、Lam Research）。

中游：制造与封测

晶圆制造：将设计图“刻”在硅晶圆上，技术壁垒极高，全球仅少数企业掌握7nm及以下先进制程，代表企业有台积电、三星、中芯国际。

封装测试：将制造好的芯片封装保护，并测试性能，确保良率，代表企业有长电科技、通富微电、日月光（ASE）。

下游：应用与终端

消费电子：游戏显卡（NVIDIA RTX系列、AMD RX系列）、PC/笔记本内置GPU。

数据中心：AI训练与推理（NVIDIA A100/H100、AMD MI300），是当前GPU最大增长极。

其他领域：汽车（自动驾驶芯片）、工业（智能制造）、云计算（云游戏）等。

GPU芯片产业链企业盈利能力

企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取15家GPU芯片产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

第10 天普股份

产业细分：底盘与发动机系统

盈利能力：净资产收益率3.94%，毛利率38.51%，净利率9.66%

业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测

主营产品：汽车发动机附件系统软管及总成为最主要收入来源，收入占比84.95%，毛利率37.30%

公司亮点：中昊芯英、海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权。中昊芯英是国内掌握TPU架构训推一体AI芯片核心技术的公司。

第9 亚康股份

产业细分：IT服务

盈利能力：净资产收益率2.54%，毛利率14.28%，净利率1.99%

业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测

主营产品：算力设备集成销售业务为最主要收入来源，收入占比57.34%，毛利率6.57%

公司亮点：亚康股份共同成立东数西算庆阳智算中心，合资公司计划集约化建设不低于1000片GPU的人工智能算力系统。

第8 超讯通信

产业细分：IT服务

盈利能力：净资产收益率-23.35%，毛利率10.19%，净利率-4.03%

业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测

主营产品：算力为最主要收入来源，收入占比54.39%，毛利率11.55%

公司亮点：超讯通信拟与沐曦集成电路签订《行业总代理商合作协议》，就公司成为其“沐曦”品牌GPU产品特定行业总代理商达成合作。

第7 景嘉微

产业细分：军工电子

盈利能力：净资产收益率-4.16%，毛利率43.70%，净利率-35.41%

业绩预测：ROE最近三年最高为9.49%，最新预测均值0.38%

主营产品：图形显控领域产品为最主要收入来源，收入占比52.53%，毛利率46.36%

公司亮点：景嘉微拟定增募资用于高性能通用GPU芯片研发及产业化项目及通用GPU先进架构研发中心建设项目。

第6 数字政通

产业细分：垂直应用软件

盈利能力：净资产收益率-10.48%，毛利率16.03%，净利率-55.42%

业绩预测：ROE最近三年最高为6.98%，最新预测均值1.34%

主营产品：运营服务类业务为最主要收入来源，收入占比54.53%，毛利率4.31%

公司亮点：数字政通主营业务是专业智慧城市应用软件，并提供技术支持和后续服务。公司投资了国产GPU厂商沐曦半导体。

第5 中新集团

产业细分：产业地产

盈利能力：净资产收益率4.46%，毛利率50.40%，净利率23.24%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至4.46%，最新预测均值4.43%

主营产品：园区开发运营为最主要收入来源，收入占比69.08%，毛利率63.90%

公司亮点：中新集团通过参股苏州元禾璞华智芯股权投资合伙企业间接持有昆仑芯约0.35%。

第4 格科微

产业细分：数字芯片设计

盈利能力：净资产收益率2.39%，毛利率22.82%，净利率2.93%

业绩预测：ROE最近三年最高为5.68%，最新预测均值3.11%

主营产品：CMOS图像传感器—手机为最主要收入来源，收入占比56.36%，毛利率21.02%

公司亮点：格科微为国内领先、国际知名的半导体和集成电路设计企业之一，主营业务为CMOS图像传感器和显示驱动芯片。

第3 华东重机

产业细分：工程机械整机

盈利能力：净资产收益率8.31%，毛利率12.41%，净利率7.03%

业绩预测：ROE最近三年最高为8.31%，最新预测均值7.19%

主营产品：数控机床为最主要收入来源，收入占比46.08%，毛利率20.57%

公司亮点：华东重机持有厦门锐信图芯43.18%的股权，其主营业务为GPU芯片及解决方案，已经实现GPU芯片量产且批量供货。

第2 比依股份

产业细分：厨房小家电

盈利能力：净资产收益率12.28%，毛利率15.55%，净利率6.45%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至12.28%，最新预测均值11.91%

主营产品：空气烤箱、空气炸锅为最主要收入来源，收入占比88.09%，毛利率15.04%

公司亮点：比依股份向天数智芯进行战略投资，天数智芯致力于开发自主可控、国际领先的通用GPU产品。

第1 海光信息

产业细分：数字芯片设计

盈利能力：净资产收益率9.92%，毛利率63.72%，净利率29.65%

业绩预测：ROE最近三年波动在7%-10%，最新预测均值14.18%

主营产品：高端处理器为最主要收入来源，收入占比99.70%，毛利率63.70%

公司亮点：海光DCU属于GPGPU的一种，主要部署在服务器集群或数据中心，为应用程序提供高性能、高能效比的算力。

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