找到一只还没被买爆的小众机器人基金

AI科技 2025年08月19日 10:51 1 aa

这段时间，机器人的利好不断。

一个是7月底的WAIC世界人工智能大会；另一个是8月8日的世界机器人大会；最后一个是这周末的人形机器人运动会，也是全球首个人形机器人的运动会，对机器人这种看产业趋势，同时需要利好事件催化的板块来说，早就眼花缭乱了。

尤其是机器人运动会，大家都看新闻了吧。

机器人百米飞人决赛，北京天工队的“具身天工Ultra”机器人以21.50秒的成绩夺得100米短跑项目的冠军，据说这台机器人是运动会上唯一采用全自主导航系统，全程无需人工遥控。

机器人百米赛跑让我想到一件事，未来人形机器人如果能量产、全面应用，关键趋势必然是轻量化。

因为你只有实现了轻量化，机器人的灵活性才能提高，而且越是轻量化，他的单位能耗才能越低（省电），续航能力越好，这样的应用场景才更广泛，而且还能降低机器过重带来的安全隐患。

轻量化是人形机器人重要的产业趋势

我看研报，此前特斯拉在2023年12月发布Optimus Gen 2，体重从第一代的73kg降到63kg，减肥10kg，然后行走速度提升了30%，平衡性和全身控制力也有所提升。

宇树科技去年5月发布的Unitree G1重量才35kg，采用的是铝合金与工程塑料结合，兼顾了机身的强度与轻量化。

而人形机器人想实现轻量化主要分两部分——

结构轻量化和材料轻量化。

结构轻量化通过参数优化、拓扑优化、形态优化及集成化设计来实现机器人减重。

材料轻量化是通过低密度、高性能材料替代传统金属，满足机体强度的同时减重。

目前人形机器人的材料上，主要是镁合金、PEEK、碳纤维，最近几个月比较热的其实是PEEK材料。

前面说到的Optimus Gen 2，能减重10kg的原因之一就是在于用PEEK骨架代替了金属。

PEEK材料学名叫“聚醚醚酮”，具有轻量化、高强度、耐高温、耐磨、耐腐蚀的特性，材料密度仅为铝合金的58%，但在碳纤维增强后，拉伸强度可达200MPa，在性能、商业价值上都处于工程塑料的王者位置。

国金证券做了个测算，每10万台人形机器人将拉动195吨PEEK需求，所以假如人形机器人是确定的产业趋势，PEEK材料的需求也是确定的。

这种感觉可以类比新能车、动力电池和锂矿，具体不赘述。

重仓PEEK行业的机器人基金

我挑了两只PEEK大牛股做了一次牛股选基，大家可以发现，目前重仓PEEK材料方向的大概是这些基金——

因为中研股份市值比较小，全市场在二季度能把它买到前十大的基金只有，方正富邦信泓一个。

我也看了一下方正富邦信泓的前十大重仓股，基本确定这是100%聚焦人形机器人产业链的基金了。

从今年以来的收益角度看，方正富邦信泓在众多主投人形机器人的基金里，收益也是很能打的。

下图是全市场比较纯粹的，重仓机器的主动基金。

今年收益好的机器人基金，业绩在60%以上还是有的，因为一季度资金追逐过一轮机器人，所以今年上半年业绩出名的主动基规模都迎来一轮膨胀。

而从近1个月、近3个月、6近半年的收益情况来看，方正富邦信泓在机器人主题基金里排名前列，大有在人形机器人板块成为后起之秀的味道。

值得一提的是，方正富邦信泓基金经理李朝昱有超过10年投研经验，其中有5年深耕科技板块，从前十大重仓股也可以看出他挑选个股眼光独到，擅长主动管理。

买早期产业趋势、追逐成长性的基金，很重要的一点是，趁基金规模还不大，但已经展现出牛基苗头的时候迅速出手，在行情大贝塔可以持续的背景下，能吃到最肥美的阿尔法。

截至二季度，方正富邦信泓规模才1亿，还没被机构买爆，策略容量还是很大的。

等待产业趋势的兑现，期待下一个特斯拉/宁德时代？

我在方正富邦找到了两只机器人主题的基金，一只是前面的信泓是重仓PEEK材料的，另一只方正富邦远见成长，看持股聚焦的应该是丝杠方向的股票，从4月8日以来涨幅也有35.76%。

反正PEEK解决的是人形机器人的材料问题，丝杠解决的是动力传输问题，二者都是机器人行业最重要的细分子行业。

当机器人行业逐渐落地商业化，丝杠的精度决定了机器人的动作上限，PEEK减重决定了能耗下限。

这和上轮牛市里，新能车的“动力系统”与“轻量化车身”是有异曲同工之妙的。

7月底，马斯克在特斯拉二季度的财报会上，聊到了Optimus Gen3，原型机（Prototype）大概最快会在10月份推出，2026年初开启量产，目标是尽快达到每年100万的产量。

马斯克觉得Optimus Gen3是一个精致的设计和正确的设计。他认为这个版本已经没有根本性的设计缺陷，具备了所有必需的自由度。

人形机器人作为具身智能的应用，一方面利用美国在高端芯片和人工智能方向的积累，在机器人的交互能力上肯定是有优势的；另一方面，如果机器人想大规模量产，注定也会依赖以中国为代表的全球供应链。

参考特斯拉上海工厂的双赢，中国在这个产业趋势里有希望与美国优势互补，有希望在整个趋势里带动上下游供应商的成熟。

如果从上市以来开始算——

2010年特斯拉上市总市值约22亿美元，目前总市值1.07万亿美元，涨了480倍。

2018年宁德时代上市总市值786亿人民币，目前1.28万亿人民币，涨了15倍。

未来几年，PEEK、丝杠行业的头部公司，是有可能出现类比上一轮特斯拉供应链的大牛股的。

在供应链成熟的背景下，无论宇树、智元、优必选等国产机器人公司，还是国内电车新势力的智能化，都能在这场产业趋势里成为获益方。

而关于机器人板块的投资，市场主流观点是这样的——

第一，产业趋势是确定的，没有仓位的话建议先建仓，哪怕机器人行业短期涨多了有点泡沫，但后面产业趋势的确定性还是很高的，而且越来越接近基本面兑现的窗口了。

第二，想象空间是无限的，现在机器人还没有量产，处于从0到1的阶段，未来如果每个家庭像配置新能源车一样，配置一台机器人，走1-10、1-100的渗透率逻辑，那市场空间必然巨大。

目前A股已经创近10年新高，无论未来是否继续走牛，资本长期买入机器人都是大趋势。

第三，有仓位的也别太着急止盈，别把筹码早早卖飞，控制好仓位的情况下最好就别动。

第四，逢跌买入，分配好仓位的情况下越跌越买，等后面中美机器人产业的共振。

大家结合自己的风险偏好，看自身情况配置就好。

反正规模小的基金调仓更灵活，更有机会买入弹性更高的机器人标的，20亿规模以下的基金更容易有超额收益。

以上。

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